评论：中心化的 Pinnacle Binance 让人想起比特大陆和阿里巴巴

吴说作者|Colin Wu

本期编辑 | 吴柯林

币安对以太坊的挑战，以及对加密社区主导地位的恐惧，让人想起 2017 年的比特大陆。但币安的实际挑战让人想起今天的阿里巴巴。

前不久，BNB超越USDT来到市值第三位。 没过多久泰达币是去中心化吗，其市值就达到了 USDT 的近两倍。 Binance 2020 年的利润是 Coinbase 的近三倍（3.2 亿美元），而 Coinbase 今年第一季度的利润为 8 亿美元。 新一轮BNB销毁在即，币安一季度盈利或将超乎想象。

据币安12日披露的最新数据，Q1用户数较2020年第四季度增长346%，交易额增长260%。 币安的用户量不小，3.4倍的增值更是惊人。 当然，也不排除很多用户拥有多个账户。 币安智能链的交易量最近达到了以太坊的三倍。 尽管存在造假嫌疑，但币安已经成为加密货币领域中心化大军中无可争议的绝对领导者。

币安对加密行业的影响力和威慑力，让人想起2017-18年的比特大陆。 比特大陆2017年的净利润约为10亿美元，接近2020年币安的净利润。比特大陆主导分叉BTC，币安主导BSC挑战以太坊，吓坏了去中心化社区。 从这个角度看，也有很奇怪的相似之处。

即便如此，比特大陆与币安完全不同。 比特大陆的核心是硬件比特币矿机，以及矿机周边的矿池和矿场。 另外，没有竞争产品，业务线比较单一。 Binance 是一个“平台”交易所。 有了流量之后，再不断拓宽边界，进军矿池等其他领域，就能快速排在前列。

更重要的是，币安将牛市的财富创造效应最大化。 需要强调的是，让用户致富的不是币安，而是币安聚集了尽可能多的用户，与最多的产品合作，让用户在平台上享受到牛市带来的致富效应. BNB的暴涨，以及币安和BSC挖矿项目投资的众多项目，让机构、大户和散户在币安上感受到了真正的牛市。 因此，除了加密社区中的少数原教旨主义者外，许多新的行业领导者也在支持币安和 BSC。 当年，比特大陆自己赚了更多的钱，不分红，因此受到了铺天盖地的非议。

但平台经济最大的恐惧是什么？

我们看到了今天的阿里巴巴，也看到了“瑟瑟发抖”的腾讯（这是像比特大陆这样的科技硬件公司不用担心的事情）。 币安真正的竞争对手不是以太坊，而是以Coinbase为代表的各种合规交易所，以及这些合规交易所与地方政府的勾结。

作为非合规交易所，币安对本国这些合规交易所的用户更具吸引力，限制国内用户使用币安的唯一途径就是监管。 我们看到，Coinbase 在 S1 文件中处处针对币安，“喊叫”竞争对手无需遵守，在衍生品（各类合约期权）和证券型代币（各类上市）方面能力很强。 竞争优势。 Binance 也是 Coinbase S1 中唯一直接命名的交易所。

合规是未来的趋势，但在加密货币领域，合规将成为巨大的制约因素。 例如，日本实际上是第一个遵守加密货币法规的地区。 结果是国内生态已经半死不活了。 最后一个代币或杠杆增加需要金融服务机构的批准。 这几乎是加密货币行业中的一种滑稽行为。 当你的一个代币通过了漫长的审批过程，它可能已经归零了。

日本是一个非常极端的情况。 美国的加密监管和以Coinbase、DCG为代表的合规做法将成为未来各个国家和地区效仿的典范。 目前泰达币是去中心化吗，香港和韩国正在推进。 美图最新的1000万美元买入比特币并没有选择Coinbase，而是选择了香港首家持牌交易所OSL。 也就是说，如果欧洲、韩国、香港、新加坡等，严格禁止不合规的交易所像美国一样向国内用户提供服务，那么币安将受到很大的影响。 而这些地方合规交易所肯定会想尽办法推动这件事的发生。

Binance 是否有可能转型为类似于 Coinbase 的合规交易所？ 概率几乎为零。 撇开历史问题不谈，BNB 作为证券的市值越大，合规的可能性就越小。 币安在可预见的未来，必将面临合规交易所和政府勾结的“围剿”。 历史趋势往往盛极而衰。 Coinbase和BNB的上市在最高点引起共鸣，这似乎是一个幸福的家庭。 之后，可能就是合规玩家和不合规玩家之间的刺刀较量。

欢迎收看吴硕报道精选：、、、、、、等。

风险提示

根据银保监会等五部门发布的《关于防范以“虚拟货币”“区块链”名义非法集资的风险提示》，请大家树立正确的投资理念。 本文内容不为任何商业及投资活动的宣传推介，敬请广大投资者提高风险防范意识。 吴表示，未经许可不得对区块链上发布的内容进行任何转载、复制、镜像等使用。 违者将追究法律责任。