比特币如何盈利？

比特币挖矿经济是由无数特定应用计算机相互竞争以保护网络安全形成的比特币如何盈利，从中可以提炼出一个输入三角形：收入、运营成本和资本支出。

结合内部收益率 (IRR)、净现值 (NPV)、投资回报率 (ROI) 和投资回收期等指标，我们可以使用这三个数据来了解矿工的盈利能力。

虽然使用一台比特大陆 S9 矿机每天赚取数百美元的日子已经一去不复返了，但排名前四分之一的矿工仍有机会赚取超额回报。凭借专业的设备采购、低廉的电费、先进的利润切换算法等，矿工在日益不确定的宏观环境中仍能获得稳定且可观的风险调整收益。

增加收入

在输入数据三角形中，矿工认为他们的收入是最大程度地预先设定好的。矿工产生哈希算力，而哈希算力的价值很大程度上是他们无法控制的，因为它主要基于矿工开采的网络。但是，矿工可以通过一些杠杆来增加收入。

矿工决定在哪里通过他们的计算能力获利。在大多数情况下，矿工决定他们想要开采哪些硬币以及将他们的计算能力出售给哪些矿池。一些平台能够提供比其他平台更高的利润，这意味着矿工可以通过使用他们的计算能力获得更多报酬。

此外，一些硬币对我来说会更有利可图。矿工可以利用智能切换算法来提高他们的整体盈利能力。

由于网络难度、币价、交易费用、市场深度等连续变量，不同币种的盈利能力随时变化。

例如，今天假设 BTC 挖矿可能比 BCH 和 BSV 更有利可图。但明天最赚钱的可能又是 BCH，以此类推。下图为Equihash算法币12小时内挖矿盈利波动曲线。

另一个可以使用的杠杆是增加挖矿的整体哈希率。实现这一目标的一种方法是安装定制固件，以提高矿工的计算能力。例如，BOS+能够将S9矿机的算力提升到17+TH/s，比标准水平提升26%。虽然矿工的成本和硬件损坏的风险也更高。

预计收入

预计收入是估算采矿投资盈利能力最困难的部分，因为它需要您自己进行大量估算和假设。

目前，算力相当于每天约 0.$10 TH/s。根据算力指数的指标，这是目前矿池支付给矿工算力的加权价格。

历史表明，计算能力的价格随着时间的推移不断下降。随着更多的计算能力被添加到网络中，现有计算能力的价值就会减少。自 2016 年 1 月以来，算力价格平均每天下降 0.06%。

矿工可以建立一个通用模型来预测计算能力的价格。该模型基于 ASIC 矿工只有在盈利时才会开启的假设。您还可以为维持电力输入、锁定托管合同或洗钱等因素设置痛苦阈值。

网络上的算力数量（以及相应的难度）取决于算力的价格。算力的多少决定了算力的价格。这是一个循环计算，常用于预测债务偿还时间表的模型中，可以通过 excel 执行。

因此，矿工需要计算新入口的算力、现有每台ASIC矿机的算力、电费、矿工的营运资金（根据矿机类型细分）、币种价格、交易成本等都是假设的。

通过使用这种通用架构构建模型比特币如何盈利，矿工/投资者将能够预测自己未来计算能力的价格。

运营成本

毫无疑问，矿工长期成功的最关键部分是其电力成本。 ASIC矿工消耗大量电力，因此电费成为矿工运营成本的大头。最好的运营商可以以低于 1.05 的 PUE（设备能耗）运行他们的设施，这意味着几乎所有消耗的电力都用于矿工自己的运营。

即使电费仅降低 1 美分，矿工每年也可以节省近 90,000 美元/兆瓦的电费。

矿工涌向电价低的地区。根据大多数研究，矿工支付的全球平均电力价格在每千瓦时 3-4 美分之间。四川、哈萨克斯坦和德克萨斯州一些最具竞争力的运营商目前的电价低于 2 美分。

除了电费之外，矿工还需要部署耐用的 ASIC 管理软件、定制固件和适当的冷却技术，这对于降低开销和功耗至关重要。

当挖矿收入大幅波动时，运营成本较低的矿工不会受到影响。他们还可以非常便宜地购买旧矿机，并且仍然可以盈利。

资本支出

对于任何希望进入采矿业的人来说，进入的最大障碍是建立矿场和购买设备所需的资本支出。

对于想要立即加入的矿工，他们可以通过世界各地的多个矿场托管。但他们仍然需要解决一个关键环节，设备采购。

矿机的一级和二级市场非常不透明。制造商在其网站上不断更改价格、规格和时间表。他们也有内部斗争，比如比特大陆，这使得实际交付不确定。二级市场在Telegram和WeChat等聊天群中进行，没有明确的市场定价。

该领域最优秀的运营商拥有与制造商和 ASIC 经销商打交道的经验，这使他们能够以低成本获得矿机。 ASIC 采购所需的经验和关系是非行业参与者进入市场的障碍。

矿工在挖矿周期内购买矿机时，一定要慎重考虑。在某些时期，机器价格便宜，资金回笼快。算力指数有一个机器价格跟踪器，矿工可以使用它来确定在挖矿周期内何时购买矿机。

盈利能力计算

在任何情况下，投资者在做出决定之前都必须考虑潜在的风险和回报。

内部收益率 (IRR) 是使特定投资的所有现金流的净现值为零的贴现率。在做出资本投资决策时，内部收益率是一个强大的工具。最重要的是，内部收益率考虑了货币的时间价值（机会成本）。采矿业内外都有许多投资机会。除了挖矿，你还可以购买比特币、购买股票，甚至持有美元。每项投资都有不同的风险状况，因此自然会有不同的回报预期。风险越高，预期收益越高。这称为要求回报率 (RRR)。

每个矿工都有自己要求的回报率。必须根据矿工的个人情况在个人层面上决定。对于电费低、ASIC 采购资源优质、资金相对便宜的老牌运营商来说，所需的回报率将低于该行业的新人。

我们还可以参考其他指标，如净现值、投资回报率、投资回收期等。

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